Web3のダークサイド、敵を知り己を知れば百戦危うからず

#161 2022_0105のMainTopics

nobumei

Jan 05, 2022

#161 Substack

お久しぶりです。1日に書いた内容が結構カロリー使ったのと年末年始は損益計算でしんでました。ほんまつらすぎてJPYを用意するのもメンタル凹みますね。今日から仕事始めます。

前回記事：[Daily Topics]新年のご挨拶とWeb3人材のメンタリティについて

解説ラジオ：ラジオで聞くならこちら

English ver：英語訳してくれていた方が電通に転職されてしまったのでHelpfulです

This newsletter is now being translated into English on the same day. I'm really grateful for the instant translation !

本日のサマリ

Web3の課題はたくさんある。ポジティブな記事があふれる中でリスクも把握していこう
ジャック・ドーシーがWeb3を批判していたけど彼はweb2に囚われた悲しいマキシやで
Web3が中央集権化する要因はVCではなくSECにある

Web3.0、あるいはWeb3という用語は、Webの発明者ティム・バーナーズ=リーへの2006年のインタビューの中で「Web2.0の次」といったニュアンスで登場しました。

2014年には、暗号通貨イーサリアムの開発プロジェクトでCTO（最高技術責任者）を務めていたギャビン・ウッドが、プライバシーとディセントラライゼーション（Decentralization、非中央集権／分散／分権化）を追求した「ポスト・スノーデン時代」のWebとして「Web3」の概念を提唱しています。

ちなみにこれは豆知識ですが、イーサリアムの「dApps」を作る開発者らは、Ethereumを扱うためのJavaScriptライブラリ“web3.js”を使っていたので「Web3」という文字列には親しんでいるコトバです。

最近はみんなWeb3って言い過ぎやろ、とは思いつつDeFiのTVLが29兆円？！を超えてきているので、注目するのも納得です。最近勉強し始めた方も多いのではないでしょうか。新しいおもちゃがどんな使い方できるのか議論するのは楽しいですよね。

Web3の良い面は語り尽くされているように思いますので、Web3の問題点、ダークサイドについて書いていきたいと思いました。新年の浮かれた空気のままメルマガを書くのではなく、自身の防御力を高めるために書いています。

Web3.0の課題

ブロックチェーンを昔から知っている、触っている人からは熱狂的に支持されるWeb3ですが、課題は山積みです。

各国の規制について

Web3に歯止めを掛けてくる事象として最も強大なものが国家が敷いてくる規制です。大きなところで言うと、中国が仮想通貨関連の事業者を国外に追い出す政策を展開しています。

[Daily Topics]中国がマイニング市場に打撃を与えると発表

中国は仮想通貨はだめだけど、ブロックチェーンがガンガンやれ。のスタイルですので、自分たちがコントロールできない仮想通貨ではなく、管理可能なCBDCの開発を目指しています。北京五輪でCBDCをお披露目するという話なのでどこの国よりも早くCBDCを展開し、米ドルの次の世界の基軸通貨となることを狙っているものと思われます。

直近では、韓国政府がアプリストアに対してdAppsゲームの公開差し止めを要求しています。

韓国政府：Apple・Googleに「Play to Earn関連ゲームの公開阻止」を要請

昔からdAppsゲームはゲーム内決済に暗号通貨を組み込んでいることが多く、AppleやGoogleが中抜きできないのでアプリストアに載らないことの方が多かったのですが、最近は独禁法違反が指摘されゲーム外決済への誘導がokになりつつ流れがあります。

参考：[Daily Topics]米国の独禁法施行によってApp30％手数料問題に緩和の流れ、Crypto決済に光は当たるのか？

この流れがあるとはいえ、政府がdAppsゲームの公開差し止めを要求してくるのは完全にアウトです。海外ではできて、国内ではできないゲームが発生することにより自国民が本来得られた利益を享受できなくなる可能性があります（逆もしかりで消費者保護という面もあるのですが）

政府がCryptoに対して一方的な規制を敷いてしまう理由の１つにどうすべきかわからない。という面があります。現に米国の規制を検討する組織であるSECとIRSは、クリプトの税金と証券政策に関して曖昧なままです。

参考：XRP訴状内容

参考：SECがUniswapを捜査開始との報道。

現時点において、DAOやWeb3が流行っていますが、明確な境界線がなければ、ある日急に逮捕されることがあり得るかもしれません。また、その際にWeb3はDAOといいつつ個人の集合体です。その責任がすべて個人に掛かってくることがないような仕組みと法的整理を敷いていく必要があります。

詐欺、Punp集団

流行りコトバとセットで現れるPump集団の存在ですね。彼らは短期間のPumpで大金を稼ぐために、偏った情報を共有し、FOMOを奨励する複数のアカウントを持っていたりします。

彼らはWeb3の発展なんぞには興味がない業界のガンです。避け方やパターンについては以下を参照し防御力を高めてください。

[Daily Topics]詐欺やGOX, ハッキング被害であふれかえるNFT市場を救いたい

[Daily Topics]YGGが投資するNext AxieになるかもしれないGameFiプロジェクトをいくつか紹介します

Twitterのインフルエンサーなども同様で、Twitterで良い情報を発信していたアカウントが急に特定銘柄を推し始めた。そういうのを見ているのは辛いです。こちらは個人的に至言な気がしています。見極めましょう。

のぶめい | 毎日メルマガ書いてる @nobu_mei

人生上がってる富豪が承認欲求満たしたくてポロリしてる情報が最も価値が高い

リソースの不足

■ onbording人材の不足、アクセスビリティの課題

Web3の全体像を把握するのは大変です。L1やL2の将来についての不確実性や議論は必要だが、新しい市場参入者が入ってくる時の採用の障壁となります。L2へのブリッジングと複数のL1ウォレットの管理、税金計算は苦痛であり、Web3がマス化していく際に解決しなければならない課題です。

現時点において、Web3について学ぶ機会の多くはWeb2上に展開されています。一部、Learn to Earnのような仕組みを提供しているプロトコルはありますが、ほとんどはTwitterやDiscord上で学習をする構造になっています。

インセンティブとプラットフォームがまだ十分強力でないため、十分な数のメディアがWeb3に進んでいません。すべてがWeb3である必要はありませんが、今後誰もがWeb3にアクセスできるアクセシビリティは、おそらくゲームから作られていくでしょう。

参考：[Daily Topics]Web3の入り口はゲームから、2022年の上昇トレンドについて今後を予測

■監査リソースの不足

また、今までのところ、プロジェクトやトークンコントラクトを監査する機関は存在しない。エアドロップを手に入れるのは怖いことです。そして、これを新しい参入者に伝えることは難しい。

最近のSOSやGASDAO、GDOなどのAirdropも貰えるからと気軽にClaimしていては詐欺にあってしまう可能性が高く、ああいったものには触れないのが吉です。少額のために全資産を失うリスクがあり、釣り合いません。

■ 開発者の不足

これはよく言われていることですね。この不足は雇用コストの上昇を招くだけでなく、イノベーションのネットワーク効果を阻害することになってしまいます。私たちにはより多くの才能が必要です。

コミュニティの重要性：[Daily Topics]Web3.0のインターネット基盤になっていくEthereum

マキシマリスト、極論者

界隈の厄介者たちですね。最近ではジャック・ドーシーの事です。

Web3はより分散化された世界を目指していますが、完全に分散化された世界が待ち受けているのではなく、分散具合は濃度の問題です。

ジャックの極論に近いこの発言はWeb3の界隈に新たな議論を生み出します。有名な人が言っていることを無条件に信じる人も一定数存在してしまうため、Web3って最近よく聞くけどダメっぽいねとなってしまうわけです。

少し見ていきましょう。

【激論】Web3企業とVCの関係は中央集権的？

この議論の事の発端は、Twitter CEOのジャック・ドーシーが、Web3がその価値のすべてをシリコンバレーのベンチャーキャピタルの口に注ぎ込み、個人投資家にはほんの一滴しか残さない、というミームをリツイートしたことから始まります。

02.1 株式の上位互換である「トークン」の概念を理解するにて、トークン化されることによって誰でも初期段階からプロジェクトに投資できるようになったとお伝えしましたが、実際の投資初期のシードラウンドは、特権的なVCが独占しており、個人投資家にはほとんど何も残らないという批判です。

つまり、もし個人投資家がWeb3プラットフォームの一部を手に入れたいのであれば、早期に割安な評価額でアクセスできたVCファンドから購入する必要があるということです。

ジャックは、この構造がWeb3のパワーを無効にしていると考えています。もしWeb3のプロトコルがVCに所有されているのであれば、それはWeb3ではない、とジャックは考えているのです。

jack⚡️ @jack

You don’t own “web3.” The VCs and their LPs do. It will never escape their incentives. It’s ultimately a centralized entity with a different label. Know what you’re getting into…

あなたは "web3 "を所有していません。 VCとそのLPが所有しているのです。それは彼らのインセンティブから逃れることはできません。最終的にはラベルの違う中央集権的な存在なのです。自分が何に巻き込まれているのかを知ってください...。 2021年12月21日 7,499件のリツイート44,540件の「いいね！」を獲得

この意見は他の場所でも同じように言われているので、ジャックだけではありません。Web3は、VCが短期的な利益を得るために利用しているマーケティング用語だと考える人もいるでしょう

VCは、実体ではなく誇大広告に投資し、その誇大広告を利用して、Web3投資にアクセスできない個人投資家に荷物を投げつけているのです。

確かにこれにはいくつかの真実があると思います。Web3の宣伝効果は絶大です。界隈では自分たちが投資した案件を過剰にPRしマスアダプションさせようとするVCが確かに存在します。

そしてそうした銘柄はたいていPumpされるので、人々はそれを好む傾向があります。

では、VCは小売企業をシードラウンドに先行させることで、この状況を利用しているのでしょうか？このことで、Web3の未来は永遠に否定されてしまうのでしょうか？

それとも、まったく別のことが起こっているのでしょうか？事例を見ながら紐解いていきましょう。

Uniswapの事例

2020年9月16日、UniswapはUNIトークンを鋳造し、供給量の60%をコミュニティにエアドロップしました（レトロアクティブエアドロップとコミュニティトレジャリーの組み合わせで）。参考までに、遡及的エアドロップには、イーサリアム上の250,000以上のユニークアドレスが含まれていました。これがきっかけにAirdropが盛り上がっていったようにも思います。

Uniswapのアロケーション

UniswapはRetroactive Airdropムーブメントを開始し、その後何百ものRetroactive Airdropが行われ、何らかの形で何らかの暗号アプリに関わったことのある何十万ものユニークな個人に数十億ドルの資本を分配しました。

UniswapシリーズAシードラウンドでは1,100万ドルを調達し、a16zがリードし、他のVCも参加しています。

このUniswapのエアドロップは、これらのVC企業がUniswapに行ったシード投資の価値を高めたのか、それとも低めたのか？どちらでしょうか。

私は、Uniswapへの流通の増加と大きなリテールオーナーシップが、Uniswapに桁違いの価値をもたらしたと主張します。

Uniswapのシナリオは、VCが個人投資家に公平に資本を提供することがいかに経済的に合理的であるかを示しています。Uniswapのエアドロップは、25万のユニークなEthereumアドレスに無料で資本を提供すると同時に、初期のVCに流動性イベントを提供しました。

初期の個人投資家はUniswapに暗号通貨を預けることで、UNIの報酬を受け取ることができました。これによってUniswapの成長は飛躍的な速度で伸長していった経緯があります。VCがUniswapに投資したお金が個人投資家へと流れ、今ではトークンを保有する個人投資家から強力なネットワーク効果が生まれています。

ENSの事例

Ethereum Nameサービスは、ENSの総供給量の50%をそのユーザーにエアドロップし、残りの50%はプロジェクトへの初期貢献者やエコシステムプレーヤーの~500人に分配されました。

50%のコミュニティトレジャリーはガバナンスでは無視され、残りの半分のトークンによってコントロールされています。

ENSはVCから1円も調達していません。Web3がVCの手を借りなくとも成立する事例の１つではないでしょうか。

コインベース

Web3の資本分配の考え方は、伝統的な株式市場にも影響を与えています。

コインベースが株式を直接上場した際には、1,700人の従業員に100株ずつエアドロップしました。株式の初値は1株250ドルだったので、コインベースの従業員全員に25,000ドルの「お礼」をしたことになります。

伝統的な企業が従業員に株式を贈ったのはいつ以来でしょうか？これこそが、Cryptoが世界に向けて輸出している文化なのです。

Web3: A Work In Progress

上記の例は、Web3が提供する最高のものの一部でしょう。これほど良くない例は他にもたくさんありますし、個人投資家にとって好ましくない例もあります。もちろん、個人投資家のことを全く考えていないものもたくさんあります。

しかし、Web3が登場する前のパラダイムはどうだったかを忘れてはなりません。

個人投資家には、これまでどこにもチャンスがありませんでした。暗号は常に、すべての人に平等な機会を与えることを目的としています。2017年のマニアの大きな原動力のひとつは、個人投資家が機関投資家の誰よりも早く「参入」できることでした。これは、2010年のBitcoin、2015年のEthereum、そして今日構築されている多くのWeb3プラットフォームについても、非常に正しいことです。

暗号化以前の個人投資家は、Twitterのような企業がNASDAQやNYSEに上場するのを待たなければなりませんでした。そして最終的に、個人投資家は証券会社を通じて、現在公開されている企業のシリーズA、B、C、D、E...をリードするVCファンドからこれらの企業を購入することができました。

Web3では、ユーザーに無料で提供されているものを手に入れるために、VCはお金を払わなければなりません。VCはお金を払い、ユーザーは資本を受け取る。

これがWeb3が世界にもたらしているパラダイムシフトです。白黒はっきりしませんが、これがこの国を支配する新しいインセンティブになっています。文化を理解しましょう。

ジャックはweb2のパラダイムに囚われている

ジャックのフォローアップツイートでは、VC企業のインセンティブがいかにWeb3を腐らせるかについて語られている。

"web3 "はあなたのものではありません。VCとそのLPが所有しているのだ。彼らのインセンティブから逃れることはできない。"

これまで起きた最大のエアドロップはすべて、キャップテーブルでユーザーに不釣り合いな報酬を与えたものだった。ジャックは、Web3がもたらすVCと個人投資家の連携を理解していないのではないでしょうか。

**オーナーシップをコミュニティの手に委ねたWeb3プラットフォームこそが成功するのです。**Web3のプラットフォームは、コミュニティのオーナーシップに依存しています。コミュニティのオーナーシップと関与がなければ、それはWeb3ではありません。

上記の私の主張を信じるのであれば、エアドロップやその他の方法で個人投資家を大幅に取り込むことは、プロジェクトにとって経済的に合理的であると考えられます。所有権を与えるWeb3プラットフォームは、そうでないものと比べて成功するでしょう。したがって、VCは投資を行う際に個人投資家の参加を考慮する必要があります。

問題なのはVCのインセンティブではなく、ジャックがWeb2のパラダイムに囚われているだけなのです。それはそれでいいのです。

コミュニティを通じた資本と流動性の調達は新しいパラダイムであり、暗号はまだベスト・プラクティスを理解していません。Uniswapはそれを始めましたが、「方法」はまだ進化し続けています。

ジャックがなぜこのように考えてしまうのかは、彼のインセンティブを考えればわかります。

ジャックが暗号の中で唯一気にかけているものはBitcoinです。彼はBitcoin以外のブロックチェーン技術を認めていません。今がたまたまWeb3の番というだけです。

ジャックがWeb3に関心を持っているのは、多くのビットコイナーと同様に、真に分散化されたものはビットコインだけであり、それ以外は分散化の茶番劇場だと考えているからだと思います。彼は、Web3の欠点を拡大し、長所を無視することで、この偽物のひねくれたバージョンを明らかにしようとしています。やっていることはなんちゃってDAOやWeb３を指差して、「分散化してへんやん」と指差して笑う2chの民と同じです。

ジャックは、Web3の現実を否定していると同時に、自分のWeb2の考え方を業界全体に投影しているのです。悲しいことに、世界には常に基本的なレベルのアンチ暗号感情があり、ジャックのようなリーダーは、批判をすればそれが正当であると支持する人はたくさんいます。

Web3が中央集権化する要因はVCではなくSECにある

ジャック・ドーシーがWeb3を批判する際に、ひどい認定投資家規制を持ち出さなかったことが大きな意味を持っています。

Web3のスタートアップ企業は、VCから資金を得たいと思っているわけではありません。事例を見ても明らかです。

SEC(証券取引委員会)は、信用されていない投資家が民間証券に投資することを認めていないため、個人が上場前の株に投資することができません。だからこそ、Web3プラットフォームが個人投資家の参加を強く望んでいても、実現がとても難しいのです。

米国の投資家規制法ではなく、Web3を批判するジャックは、彼の優先順位がどこにあるのかを如実に物語っている

Web3はユーザーが所有し運営することになっている。この現実の顕在化を妨げているのは、VCではなくSECだ。ジャックはこのことをどこにも書いていませんでした。

ジャックはビットコインマキシであるがゆえに不当にWeb3を批判しています。今回ジャックが批判するVCの本当の批判先はSECです。彼が認知的不協和に答える物語を作るために、誤った情報や偽りを広めていると捉えることもできますね。

Web3はボトムアップのムーブメントです。BitcoinもEthereumもどこから始まったのか忘れてはいけません。

■ 環境論者もいるよね

その他、マキシマリストと言って良いのかわかりませんが環境論者の方々などもいます。確かに、今日のネットワークの検証にはあまりにも多くのエネルギーがかかりますが、技術革新には投資が必要です。エネルギーの問題ですべての進歩を止めてしまったら、AppleからAmazonに至るまで、経済全体が停止してしまいます。

今後エネルギー問題は改善されていることが期待されており、感情論と一蹴して良いものと捉えています。環境問題でweb3を否定してるやつはまず自分のスマホを叩き割ってから声をあげてほしいですね。

[Daily Topics]ビットコインやNFTは環境に悪いとかいってるやつ、ただの嫉妬民説を検証

Web3は不完全なものであるがゆえに、その支持者たちからは、このスペースに参入しようとする人たちを遠ざけるような防衛意識やマキシマリズム的な雰囲気が漂っています。

もし私たちがこの技術を主流にし、不安定さの少ない物語を確立したいのであれば、その欠点を認め、語らなければならない。web3はゼロサムゲームではなく、早く入ったもの、貢献したものに平等な機会を与えます。

人々を取り込むためには彼らの懸念を共有し、それを解決する必要がある。Web3には我々と彼らとの対立の余地はありません、「問題」を「成功の兆し」として捉え始め、ボトムアップでweb3を作っていきましょう。

本日は以上です。

NFT紹介枠

NFT紹介枠を設置しています。頂いたNFTを優先で紹介していきつつ、都度流行りのNFTなども取り上げていきたいと思います。

今週はANIMAKさんです。

プラチナエッグの竹村さんが製作されているプロジェクトなので、こちら紹介文をいただきました

気に入った女の子とお話し(AI)が出来るバーチャルキャラクターNFT AI x 3D x Blockchain というパワーワードぶち込みまくりのNFTです。個別のNFT毎にガバナンストークンも発行できるので,それぞれのNFTがDAOになります。 ...けど詳しいことはわからなくても、カワイイ女の子が3Dで現れて、DeepLearningのAIトークしてくれるので是非一つお手元に!